2025년 들어 국내 증시에서 가장 주목받는 섹터 중 하나는 바로 방산(방위산업)입니다. 그 중심에 서 있는 기업이 한화에어로스페이스입니다. 최근 몇 달 사이 한화에어로스페이스의 주가는 꾸준한 상승세를 보이며 많은 투자자들의 관심을 받고 있으며, 단기적인 이슈가 아닌 장기적 펀더멘털 변화와 전략적 확장의 결과로 해석되고 있습니다.
그렇다면 한화에어로스페이스 주가가 왜 오르고 있는 걸까요? 이 글에서는 실적, 사업 구조 변화, 글로벌 수출 확대, 유상증자, 방산 테마 흐름 등 다양한 관점에서 그 배경을 자세히 분석합니다.
1. 사상 최대 실적, 실적주로 자리매김
한화에어로스페이스는 2024년 연간 기준으로 매출 11조 2,462억 원, 영업이익 1조 7,247억 원을 기록했습니다. 이는 전년 대비 무려 190% 이상 증가한 수치로, 기업 역사상 가장 높은 실적입니다.
방산 부문을 중심으로 한 고수익 사업의 비중이 확대되었고, 글로벌 공급망 불안정 속에서도 수출 물량을 안정적으로 확보한 것이 주효했습니다. 특히 K9 자주포, 전투기용 엔진, 천무 등 글로벌 경쟁력을 갖춘 방산 장비가 수출을 견인하고 있습니다.
단순한 매출 확대가 아닌, 수익성과 영업이익률의 개선이라는 점이 이번 실적의 가장 큰 의미이며, 이는 주가 상승의 핵심 근거로 작용하고 있습니다.
2. 한화오션 연결 편입으로 외형·시너지 확대
한화에어로스페이스는 최근 한화오션의 지분을 42.01%까지 확대하며 종속기업으로 편입했습니다. 이를 통해 조선 방산 분야까지 사업 영역을 확장하게 되었고, 기존 항공·지상 무기체계에 더해 함정, 잠수함 등 해상 전력까지 통합된 ‘육·해·공 방산 플랫폼’을 구축할 수 있게 됐습니다.
한화오션의 조선 부문 기술력과 한화에어로스페이스의 정밀기계·전자 시스템 역량이 결합되면 향후 글로벌 국방 산업에서 큰 시너지가 예상됩니다. 특히 NATO 회원국들과의 수출 협상에서 경쟁 우위에 설 수 있는 구조입니다.
3. 글로벌 방산 수요 증가와 수출 확장
지정학적 리스크가 높아지는 가운데, 전 세계 방위비 지출은 꾸준히 증가하고 있습니다. 러시아-우크라이나 전쟁, 이스라엘-가자 분쟁, 대만해협 긴장 등으로 인해 주요 국가들이 군비를 확대하고 있으며, 한국 방산업체들에 대한 수요가 빠르게 늘고 있습니다.
한화에어로스페이스는 폴란드, 호주, 루마니아, 핀란드, 미국 등과 수출 협상을 확대하고 있으며, 일부 국가는 현지 생산 기지 설립까지 논의하고 있습니다. 이는 단순한 계약 수주를 넘어서 글로벌 파트너로서의 신뢰도 강화를 의미합니다.
4. 유상증자 이슈와 투자 재원 확보
한화에어로스페이스는 2025년 초 3조 6천억 원 규모의 유상증자를 발표했습니다. 발표 직후 주가는 일시적인 조정을 받았으나, 이는 단기적인 물량 부담일 뿐이며, 유상증자의 자금 목적은 매우 명확합니다.
조달 자금은 ▲해외 생산 인프라 구축 ▲첨단 무기 개발 ▲한화오션 추가 투자 등 장기적인 성장 기반을 위한 전략적 목적에 활용됩니다. 이는 자산가치와 수익성 개선으로 이어질 수 있는 투자로, 장기 투자자에게는 긍정적인 시그널로 받아들여지고 있습니다.
5. 방산 테마 + 실적 기반 저평가주
2025년 방산주는 다시 한번 증시의 주요 테마로 부상하고 있습니다. 하지만 한화에어로스페이스는 단순히 테마에만 기대는 종목이 아닙니다. 실적과 기술력, 성장 전략을 갖춘 대표 방산 종목이며, 여전히 PER, PBR 기준 저평가 구간에 머물러 있는 상황입니다.
다수의 증권사 리포트에서도 한화에어로스페이스의 적정 주가를 현재보다 20~30% 이상 상향 조정하고 있으며, 이는 시장의 리레이팅(재평가) 가능성을 시사합니다. 단기 수급이 아닌 장기적인 가치에 기반한 투자가 유효한 시점입니다.
결론
요약하자면, 한화에어로스페이스 주가 상승 이유는 단순한 이슈가 아닌 명확한 실적과 구조적 변화, 글로벌 시장 확대에 기반한 것입니다. 유상증자라는 단기 부담 요인도 있지만, 그 목적과 활용처가 명확한 만큼 오히려 성장 기회로 해석할 수 있습니다.
방산업은 특성상 장기계약 위주의 매출 구조와 높은 기술 장벽이 존재하므로, 중장기 투자 관점에서 접근하는 것이 적절합니다. 고성장 가능성과 방산 수출 확대로 인해, 한화에어로스페이스는 앞으로도 계속 주목해야 할 종목입니다.
